A devizatartalékkal büszkélkedéstől kitépem a maradék hajam. Amikor devizahitelt vesznek fel, akkor a devizát beutalják az MNB-be, és kapnak vissza új forintot. A deviza bekerül a bruttó tartalékba, de az nem sokat segít, mert közben nőtt az adósság. A nettó a lényeg, ami a folyó fizetési mérlegből meg pár apróbb tételből, pl a meglévő állomány hozamaiból gyarapodik. Amúgy meg ez a mostani rekord szint a hagyományosan elvárt minimumnál csak kicsit több: 4-5 havi import + rövid lejáratú devizaadósság.

Btw amúgy ebből jött az a 600 milliárd, amit matolcsy ellopott. Ha az állam felvesz egymilliárd euró hitelt 300 forintos árfolyamnál, akkor a nemzeti bank kibocsát 300 milliárd forintot, az eurót meg elteszi a tartalékba. Amikor törleszteni kell, az állam az akkori árfolyamon - legyen mondjuk 400 - veszi vissza az eurót, az MNB "megsemmisít" 300 milliárd forintot, 100 milliárdot meg eltesz az eredménytartalékba. Amit korábban befizetett a költségvetésbe, tehát végül is az állam végeredményben mégis csak a felvételkori árfolyamon fizette vissza a hitelt, csak egy áttételes könyveléssel. A törvényváltoztatás után ezt a veszteséget az államnak kellett lenyelnie, az MNB hasznát meg "elalapítványozták".

Ugyan így, ha 400 körüli eurón felvett hitelt kellene ma törleszteni, akkor 360 forintos áron venné vissza az állam, az MNB-nek viszont keletkezne minden egymilliárd euróra 40 milliárd vesztesége, amit majd a költségvetésnek kell fedeznie.