Itt cégekről van szó, ahol nem csak az ingatlan értéke számít. Ha nagyon egyszerűen nézed, van egy céged nulla adóssággal és háromszázmilliárdos ingatlanvagyonnal, akkor az ér háromszáz milliárdot. Ha ugyanennek a cégnek van mellé kétszázmilliárd adóssága is, akkor már rögtön nem éri csak a harmadát, pedig az ingatlan ugyanannyit ér. Erre viszonylag jó megoldás a tőzsdei kereskedés, a vételek és eladások eredőjeként előáll egy árfolyam, ami általában meglepően jól képezi le a cég helyzetét.

Ha megnézed a GTC történetét, eleve úgy kezdődött, hogy a Matolcsy-klán az akkor 6,86 zlotyis papírokat eleve kilencért vette, már vásárláskor messze túlfizette. Akkor is ezt a hülyeséget tolták, hogy de hát így csak 1,1 milliárd eurót fizetünk a cégért, amikor az ingatlanai 2,3 milliárdot érnek. De rajtuk kívül senki sem látta ezt a csodás ingatlanértéket, különben nem adták volna el ennyiért. Eleve 30% seggfejfelárat fizettek érte, már ott elkezdték égetni a pénzt. Jelenleg a részvény darabja 2,6 zlotyin forog, csak a 28% -át éri annak, amit fizettek érte.

Volt a cégnek egy csomó irodaháza, azok a covid miatt nyilván veszteséget termeltek, azt valakinek ki kellett fizetnie. Itt nyilván szintén égett a pénz. Eladni sem lehetett őket, mert ki vett volna akkor irodát? Ma is csak nyomott áron lehetne értékesíteni. Ez ugyanaz a helyzet, hogy hiába értékeled fel bármennyire, ha annyiért nem tudod eladni, de veszteséget termel neked, akkor vagy elkótyavetyéled, vagy továbbra is kifizeted a veszteséget. És minden ilyen évvel a cég vagyona ég el.

A GTC azonnal elkezdett kötvényeket kibocsájtani, 2021 -ben 500 millió euró értékben 2,25% kamatra, az azt jelenti, hogy évente 11 millió eurót ki kell fizetni csak ennek a kamataira. Ami fasza, ha nyereséges a cég, de ha veszteséges, akkor ez csak egy újabb pénznyelő.

Közben elkezdték fosztogatni is a céget, élénken ment az ingatlan adásvétel, felújítás, egyéb trükkök, ha egy cég folyamatosan rossz üzleteket köt, például vesz egy ingatlant x forintért, felújíttatja jó drágán, aztán megint eladja x forintért, akkor bizony vaskos veszteséget termel, ami megint égeti a pénzt. Ez megint olyan tevékenység, ami csökkenti a cég értékét, pedig az ingatlanok megmaradnak.

A vén hülye most azt tolja parasztvakításként, hogy a GTC irodaházait, meg egyéb ingatlanait x euróra értékelték fel egykor. Valószínűleg már annyit sem érnek eleve, de ezen kívül a cégnek lett egy csomó adóssága, kötött egy rakás rossz üzletet, meg észvesztő módon eleve túlfizették. És ugye egy cég esetében mindig ott vannak az értékelés egyéb szempontjai, például hogy nyereséges -e? Egy nyereséges cég mindig többet ér, mint egy ugyanolyan veszteséges, egyszerűen azért, mert pénzt termel.